您的位置 > 当然，投资者申购新基金时多半不是冲着基金规模大去的。巨型基金出现，很大程度是由于基金公司在新基金发行时投入较大力量宣传，而持续营销力度较弱。而另一方面，投资者自身对基金认识不够也是原因之一。如果有运作灵活、收益持续优秀的中小盘基金可以选择，为何非要购买行动不便的“巨无霸”呢？
关注五：指数基金——值得尝试的新思路
指数基金在目前基金业内还是一个很小的投资品種。虽然最早的封闭式基金中就有指数型基金，但一直发展缓慢。在牛市气氛下，被动投资似乎对投资者缺乏吸引力，而基金公司在发行新基金时也大多力推积极投资型基金。
随着市场结构的变化，我们认为指数基金的投资时机正逐步成熟，尤其对于较长期的投资者来说，投资优秀的指数基金是很好的投资思路。原因有二：
一是积极投资型基金相对指数基金的优势在下降。对于基金来说，要想持续战胜指数会变得更加困难。2006年里，指数型基金的表现就已经明显超越了积极投资型基金的平均水平(图4)。许多研究已经证明，市场越成熟，积极投资基金的长期收益就越难超越指数。在美國市场上，多数积极管理的共同基金收益率不如代表性的市场指数。
二是指数基金的低费率可以有效地降低基金持有人的投资成本。费率低、收益中上，正是近20年美國基金市场上指数基金大发展的主要原因。
选择良好的标的指数，将使投资指数基金比选择积极管理型基金更加简单。选择代表市场主体趋势的指数，能够放心地分享牛市的长期上涨。这是基金投资中的懒人投资法。
目前國内指数基金数量不多，从标的指数的角度选择，易方达50、长城久泰中标300、银华道琼斯88、上证50ETF、嘉实沪深300、深100ETF、大成沪深300、上证红利ETF，都可以选择。
图4：2006年基金平均累计收益率
基础数据来源：CCER基金研究数据库
原则是确定的，关注随市场状况不同会有所改变。它们不但是2007年开放式基金投资的要领，放在各个时期，都是适用的。
