您的位置 > %26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp11、债券基金与银行人民币理财产品有什么不同？
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp银行人民币理财是指银行以高信用等级人民币债券(含國债、金融债、央行票据、其他债券等)的投资收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。人民币理财产品更像是＂定期储蓄＂的替代品。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp相对于人民币理财产品均有一段时间的锁定要求，债券基金的流动性是该产品十分突出的优势，客户可以随时申购、赎回，非常便利。另外，在运作的透明度上，债券基金也有显著优势。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp12、债券基金与股票基金、货币市场基金有什么不同？
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp股票基金是以股票为主要投资对象的基金。通过专家管理和组合多样化投资，股票基金能够在一定程度上分散风险，但股票基金的风险在所有基金产品中仍是最高的，适合风险承受能力较高的投资者的需要。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp货币市场基金仅投资于货币市场工具，份额净值始终维持在一元，具有低风险、低收益、高流动性、低费用等特征。货币市场基金有准储蓄之称，可作为银行存款的良好替代品和现金管理的工具。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp债券基金主要以各类债券为主要投资对象，风险高于货币市场基金，低于股票基金。债券基金通过國债、企业债等债券的投资获得稳定的利息收入，具有低风险和稳定收益的特征，适合风险承受能力较低的稳健型投资者的需要。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp13、博时稳定价值债券基金为什么选择两年期定期存款税后利率为比较基准？
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp(1)以绝对收益为业绩基准更易被投资人接受，投资人很容易理解此基金的“货币市场基金的便利，两年定存的收益”的特征；(2)与产品定位和产品目标相吻合。本基金强调的是在低风险稳定增长的基础上获取更高收益，绝对收益基准要求基金投资策略在权衡风险和收益时更偏向于获取安全收益。符合基金稳定增长的目标。(3)基准与投资贴近。本基金组合久期控制在3年以内，考虑到保证流动性对收益构成的影响，两年定存利率比较恰当。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp若未来市场發生变化导致此业绩基准不再适用，基金管理人可根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略，调整该基金的业绩比较基准。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp14、博时稳定价值债券基金主要的投资策略是什么？
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp通过宏观经济方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的分析，把握市场利率水平的運行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行久期选择。在久期确定的基础上，充分把握收益率曲线的非平行移动选择哑铃型组合、子弹型组合或阶梯型组合。在微观方面，本基金具体的投资策略主要有骑乘策略、息差策略及利差策略等。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp(1)、骑乘策略:
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp(2)、息差策略:
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券的策略。息差策略实际上也就是杠杆放大策略，进行放大策略时，必须考虑回购资金成本与债券收益率之间的关系，只有当债券收益率高于回购资金成本(即回购利率)时，息差策略才能取得正的收益。
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp(3)、利差策略:
%26nbsp%26nbsp%26nbsp%26nbsp利差策略是指对两个期限相近的债券的利差进行分析，从而对利差水平的未来走势作出判断，进而相应的进行债券置换。影响两期限相近债券的利差水平的因素主要有息票因素、流动性因素及信用评级因素等。利差策略实际上是某種形式上的债券互换，也是相对价值投资的一種常见策略。
