老基金新思维：只买对的不怕贵的

2006年证券市场的火热使中國“基民”的队伍在不断壮大，不少老基民赚的盆满钵溢。据晨星基金研究中心数据显示，截至12月11日，晨星开放式基金指数今年以来回报率达到79.68%，其中股票型基金指数收益率达到了99.30%。國内基金的优异业绩得到了國际媒体和同行的关注，据國际权威机构彭博资讯(Bloomberg)最新发布的全球基金增长率排名(12月11日)，景顺长城内需增长基金以149.826％的最近一年回报率雄居全球基金排行榜第一位。老基金如此高的收益表现，却使许多投资者望而却步。想买，觉得风险高；不买，眼看净值节节攀升，越发不敢出手。有些投资者对基金产品的风险和收益没有正确的认识，对于基金产品的选择也存在一定的误区，甚至有些投资者非一元基金不买。实际上，买基金买的是基金的赚钱能力，只买对的、不怕贵的才是正确的投资基金思维。

　　基金价格不是投资时的判断标准，关键是这只基金背后公司的投资管理能力。目前大多投资者认为买基金要买便宜的，同样多的钱，买净值低的能有更多份额；此外，新基金的价格要低于老基金的价格，认为价格高的基金风险自然要比价格低的基金高。因此，1元固定面值发行的新基金更被认为是基金中的“原始股”，成为香饽饽。这些都是基金投资中的观念误区。

　　首先，便宜基金不代表未来收益高。投资基金的收益取决于基金的净值增长率，只有在比买入净值更高的净值卖出时，才能有得赚。因此，卖出净值比买入净值高出的幅度——净值增长率才是判断基金赚钱能力的重要指标，而并非买入时净值的高低。业绩优异的老基金已经证明了基金管理人优秀的管理水平，在同样市场环境下，这些基金很可能会涨得更快，给投资人带来未来相对更高回报的可能性。

　　其次，基金净值高不代表投资风险高。可以说，开放式基金的申购赎回都是以基金的价值进行的。无论基金净值多高，它都不存在股票所存在的价格偏离于实际价值的风险。基金净值高并不一定代表其持有的股票价格高，当股票被认为高估时，基金可以获利了结，然后再买入认为价格被低估的股票。基金净值的高低与持有股票含金量没有直接关联性。

　　而基金净值能做到持续增长的，必定是选股能力强、持仓结构合理的基金，高基金净值同时也意味着高水平的基金投资管理。因此对于开放式基金的投资而言，风险在于基金的价值会否在未来走低。因此，作为理性的投资者首先要突破买基金怕“贵”的心理障碍。在选择基金时，更多关注基金公司的投资管理能力，即获取长期稳定回报的能力及抗风险能力。