您的位置 > 事实上，自2004年6月，央行决定对农发行原则上不再增加新的再贷款，农发行开始市场化筹资以来发行的1158亿元政策性金融债一直深受市场投资者欢迎和追捧。
农发行作为我國三大政策性银行之一，承担着國家规定的农业政策性金融业务，代理财政支农资金的拨付，支持國家农村产业政策和区域发展政策的实施，促进农业和农村经济持续稳定健康发展。过去农发行的资金来源主要是中國人民银行再贷款、开户范围内的企事业单位存款和财政性存款，现在通过市场化发行债券筹资已成为该行主要资金来源。
准确执行國家方针政策，是政策性银行的立行之本，生存之基。农发行作为國家最早成立的一家专业性农业政策性银行，以國家信用为基础，积极发行金融债券，是准确执行國家方针政策的必然选择。同时，也是支持“三农”发展、执行货币政策、推动我國资本市场发展和建立有现代银行特征的政策性银行的客观需要。
“三农”問題历来是全党工作的重中之重，解决“三农”問題，离不开资金的有效支持。农发行作为农业政策性银行在坚持继续争取人民银行再贷款的同时，积极以市场化方式发行金融债券，努力开创新的筹融资渠道，将社会上大量暂时闲置不用资金归集起来，用以扩大对我國农业、农村的信贷资金投入，从而确保了农业增产、农民增收和农村稳定。
1993年12月，國务院曾明确指出，建立政策性银行的目的是割断政策性贷款与基础货币的直接联系，确保人民银行调控基础货币的主动权。如今，农发行既然已将主要资金来源确定为对金融机构发行金融债券，那么农发行就应充分利用國务院赋予其在市场上发行金融债券的特许权，依靠國家信用向金融机构等债券市场投资人发行金融债券，筹集所需农业政策性信贷资金，逐步改变目前农发行资金来源主要依赖人民银行再贷款格局，降低农发行政策性贷款对基础货币的依赖程度，进而为疏通货币政策传导机制，防止广义货币量过快增长，确保國家货币政策效应得到充分发挥奠定坚实的基础。
众所周知，大力发展资本市场是建立与完善我國社会主义市场经济体制的重要内容之一。作为政策性银行之一的农发行，积极发行金融债券，一是扩大了债券市场发行人数量，有利于促进发行人间形成良性竞争局面；二是大幅度增加了市场债券发行数量，在一定程度上改变了我國债券融资发展相对滞后的状况；三是丰富了债券市场品種，有利于满足债券市场投资人多方面的投资偏好，控制了投资风险；四是以发行金融债券为基础，农发行可申请参与债券交易与回购，有效增加了债券市场投资主体。
数据显示，农发行积极发行金融债券，走市场化发债筹资之路以来，不仅改变了该行人民银行再贷款占资金来源绝对比重的局面，而且使负债结构更为合理，构建了一条高效、稳定的支农融资补充渠道，进一步完善了农村投融资体制。同时，由于从资金来源上明确了发债所筹集的资金，是对债券市场投资人的一项负债，既非人民银行再贷款，更非财政资金，不仅需要还本，而且需要付息，因此有力地促进了全系统重视经济核算，讲求经营效益，实现“保本微利”经营目标。另外，由于发债筹资期限可根据贷款期限确定，有利于农发行进一步优化资产负债期限结构，降低信贷资产风险，特别是有利于进一步健全农发行现代银行经营功能，实现國务院常务会议对农发行提出建立有现代银行特征的农业政策性银行要求。
