您的位置 > 越是走势好的股票，越容易吸引市场投资者的关注，越是不断上涨，投资者越容易期望还会再涨，在这種情况下，正是主力出货的最佳时机。例如风华高科(0636)，公司主营业务为系新型片式元件等电子信息基础产品的研制、生产和销售。去年上半年在股市欣欣向荣时，该股及时增发了A股，募集了近11亿元资金，对原有主营产品及收购的一批成熟产品进行大规模的技术改造，该公司的片式电容器年生产能力将由100亿片增加到200亿片，由于规模扩大及利用新技术，公司业绩呈上升势态，未来发展前景看好。在二级市场，该股走势也充分体现了这種成长性。1999年5.19行情开始，该股出现大幅飚升走势，股价流畅上扬，绝非因大势行情看好而一哄而上，主力完全有备而来。37元时左右股价除权，之后历经了一段充分而彻底的洗盘整理，这一阶段成交量大幅萎缩。2000年年初，该股又借科技网络走强之机再一度拉升，此次上涨，仍是凌历的升势，但成交量明显比上一波放大，5月时再起一波，几乎达到除权的最高点，而成交量仍然保持着持续活跃状态，这就是問題的关键，该股股价一涨再涨是有业绩好高成长的理由支撑，上涨是因为投资者看好，但在第一波大幅上涨除权以后，股价再度上涨过程中，何以会有频繁的高比例换手？这種换手说明市场有明显的多空分岐，有些投资者因看好其成长性而在高位买进，更有投资者在别人看好时离场，而后者应该是市场的先知先觉者。再进一步想一想，为什么会有肯在高成长时，股价仍在良性发展阶断卖出？让我们再看看2000年9月股价再次除权后的表现，除权后股价进行了近两个月的横盘整理，11月8日，该股放巨量上扬，但量价并不配合，量过大而价格的上涨幅度不足，此后股价再度横盘，但成交量持续放大，这其间有较明显的减仓盘离场，2000年2月6日股价跌破平台，放量下行就可证明前期的这一减仓行为由此再推想，除权前的反复上涨，也是主力在不断派发。目前该股仍有继续下跌迹象，市场可能会认为受高价股、科技股整体回落的影响，但根本原因是主力早已在反复上涨持续放量过程中提前减仓了。
无论是怎样的一種未来前景，对股市而言，都存在着很多变数，公司未来的成长能否不受意外的继续保持住，还是市场注重中，短期收益的投资者逢高变现，都会对股价的变动带来明显的影响，在这種情况下，投资者就要侧重一点，只要是反复上涨过，就要考虑派发，此时高成长性也不是持股的理由，如果成交量不能随着股价的上涨而缩减就更是卖出的理由。
