您的位置 > 近日，“十一五”规划建议引起了资本市场各方的高度重视。昨日，接受《每日经济新闻》采访的业内人士认为，在股改引导资本市场制度转型的同时，“十一五”规划将推动我國经历一场深刻的经济发展模式转型，我國实体经济和证券市场将迎来新一轮的持续健康发展。按程序，“十一五”规划正式实施要在明年“两会”之后，此时证券市场的基本制度已经得到改善，经济健康发展的预期和制度的完善将使股市出现大的转折，时间大约在明年3月份。
经济转型催生优秀上市公司
嘉实基金公司宏观策略部总监赵明华认为，“十一五”规划涵盖了大量有价值信息，对未来股市投资具有重要的指导意义。很多机构现在还没有充分认识到这一点，主要是因为他们过分关注短期因素，对市场中长期发展可能带来的潜在超额收益却视而不见。就如同对于现在的股改，大多数人只看送股的高低，对股改真正的价值所在，即制度性变革给上市公司带来价值提升则很少提及。
针对过去过分依靠投资、出口拉动经济增长所带来的問題，“十一五”规划提出，以转变政府职能和深化财税、金融等改革为重点，形成有利于转变经济增长方式、促进全面协调可持续发展的机制。國海富兰克林基金公司认为，就政策而言，经济增长方式的转变蕴涵机会。比如，正在酝酿的税制改革，其核心就是减税，以推动消费对经济的拉动作用，逐步减轻对投资和出口的依赖。
申万巴黎基金公司认为，“十一五”规划更加侧重于对经济结构的调整，强调要提高经济運行质量。政府下一步要做的是为市场创造良好的机制。在制度完善后，效率的問題让市场去解决，真正有竞争力的企业自然会脱颖而出，而优秀企业的成长是证券市场具备投资价值的基础。
明年3月可能出现转折
当然，经济增长模式的转变不可能一蹴而就，需要一个转换过程，这也正是股市短期遇到压力的一个主要原因。赵明华预计，经济增长方式转变给宏观经济带来有力的增长，将在2007年得到比较明显的体现。“如果说今年是股市的调整年，那么明年将是股市的复苏年，后年将是股市的成长年，股市高峰有望在2008年出现。”赵明华说。
从“十一五”规划出台到明年3月份经人大批准付诸实施之间的4个月内，股权贩N酶母镉刖媒峁棺徒苯小＞萃臣疲淹瓿晒筛牡墓炯耙呀牍筛某绦虻墓臼兄嫡急纫丫�21%，在1个月后，中小板将率先实现全流通。新老划断的条件在逐渐趋于成熟，有市场人士预期，今年年底前后将恢复新股发行。
一位私募基金经理昨日在接受《每日经济新闻》采访时说，我國经济的健康发展是可以期待的，但在今后4个月内，受制于股改过程中流通股股东与非流通股股东之间的激烈博弈，以及市场对新股开闸的恐惧等因素，股市仍将继续调整，甚至可能向下大幅调整。但随着股改大步推进和股市融资功能的恢复，股市将开始提前反映“十一五”规划时期的经济增长，他甚至认为，股市大的转折点可能会在明年3月份出现。
消费品行业受益最大
在股市迎来转折点后，具有投资价值的股票将不再局限于高速公路、港口等垄断性行业，消费品行业有望成为最大受益者。
景顺长城基金公司认为，为了应对投资和出口减速可能给经济造成的不利影响，國家将采取积极的应对措施，促进消费快速增长，这为消费品行业创造了良好的增长环境。因此，市场的总体投资策略是建立面向内需，以成长股为核心的股票投资组合，食品饮料、商业、医药、地产等行业是股票资产配置的重点。
申万巴黎基金公司认为，对于“十一五”规划中提出应加快发展的先进制造业、物流业、文化产业、旅游产业、节能产业等行业的上市公司，都应予以重点关注。
