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在金条、金娃、金狗被抱回家的同时，招行的高赛尔、中行的黄金宝、建行的账户金、龙鼎金……炒金新法不断，到银行去分享全球國际金价高涨的不乏其人。还有些虽说不熟悉黄金市场，但炒过股的股民，盯上了逆市上扬的“金边”(与黄金有关的)股票。
记者在采访中了解到，随着黄金名字、形态的变化，不同的黄金品種买法儿和算法儿大相径庭。目前借着黄金热想扎进金市的人不少，但能把自己跟黄金的关系理清楚的不多：是想赚短线，是长期保值，还是喜好收藏，差别不小。黄金市场的专家们提醒普通投资者，千万别在金子进账的同时，糊里糊涂地把投资风险一起请回家。
■金饰是最没谱的做法
金首饰、金猫、金狗……这種看得见、摸得着又漂亮的金饰品是老百姓最熟悉的。但记者在采访中，颐合兴业投资公司的沈玮、建设银行的王汝成、中國银行的张磊等各方黄金投资专家旗帜鲜明：金饰品是民间藏金的最常见的方法，但却是投资黄金最没谱的一个做法：纯属消费，与投资无关。专家们说，主要因为金饰品的设计费、销售利润……一层层皮扒得太厚了。在上海黄金交易所网站上，记者看到1月21日，上海交易所黄金价格为一克143.8元，而此时，商场卖的黄金饰品虽是跟着國际市场行情随行就市，但已达一克158元。按规定，金饰经营企业在饰金基准价基础上还可以上下浮动3％。另外，对购买金饰打算保值的人来说，变现就跟“汽车一开出经销商的门，就地跌价”的说法一样，不仅难以维持原来的身价出手，找下家也是个难事儿。颐合兴业公司的张卫星对记者说，我國许多黄金没有提供回购业务，提出的黄金不得再入库上市交易，极大地限制了黄金投资功能的发挥。没有通畅的现货交易平台，我國90%的民间黄金不能自由买卖。
■买贺岁金条图收藏别图投资
金首饰难增值这点好理解，但一年比一年火的贺岁金条同样遭到这些研究黄金投资的专家的非议。主要原因就是溢价高、变现能力低。贺岁金条中短线能否有收益，要看买卖差价。记者了解到，今年菜百的贺岁金条售价155元/克，北京银协集币服务中心、北京全大来金银珠宝行、北京中友友谊金行贺岁金条也已全部卖出，最后售价是每克163元到165元，贺岁金条的溢价也不小。
回购价格通常按黄金交易所前一天的收盘价为基准制定，1月20日菜百的回购价格为每克141.42元，手续倒是简单，带上发票和购买时的各種证书就可以回购。但报价比上海黄金交易所的报价低，比当初的买价更是低很多。
不过，高买低卖的现实让贺岁金条虽然现在无投资价值，但还是有收藏价值的。购买贺岁金条比标准金条每克高出的价格，就是“贺岁主题”的收藏溢价部分。只是因为现在无法自由流通，回购价格低，但其收藏价值也许会于多年后在各種因素和出现炒家的追捧下能有显现。
■什么人在炒“纸黄金”
纸黄金，与实物黄金不同，顾名思义，“纸上金贵”，像炒股见不到股票、炒汇见不到美元、英镑一样，对投资者来说黄金也是在账户上被炒来炒去，而银行接受投资者的指令，买卖实物黄金的举动投资者是看不到的，只是账面上一个个数字。与买贺岁金条进行长线投资兼收藏的人不同，赚取黄金中短线买卖差是投资者参与这个市场的重要目的，所以，叫“炒金”更合适。相比上海黄金交易所“十余万的炒金门槛和会员制”等不带个人投资者玩儿的现状不同，各银行为“炒金”人推出了各種形式的纸黄金。
那么，在北京，什么人在银行炒金呢？中行北京分行资金业务部的张磊告诉记者说，实际上，现在北京炒金的人一部分是一直在炒汇。因为黄金与美元反向走势，所以，这群人一边炒汇，一边炒金，以对冲风险。还有一部分人是黄金产业链条的其他介入者，如平常有用金需求的首饰厂老板、材料技术公司等。对黄金市场的熟悉使他们成为中行炒“黄金宝”的主要投资者。
张磊介绍，中國第一个纸黄金产品是由中行于2003年底在上海推出，而在北京推出“黄金宝”是在2005年1
月底。在这一年里，中行黄金宝的业务交易量达到4~5个亿。有意思的是，在去年2月份时那个月不到1000万，而上个月的交易量将近1个亿，一年间交易量步步高。
■纸黄金门槛一千元
其实在银行炒纸黄金门槛很低，在柜台开个“一本通”的存折就行，每次交易10克以上的黄金也就1000多元钱。中行的黄金宝与國际金价挂钩，把每盎司多少美元按上海外汇人民币兑美元的即时汇率换算成每克多少人民币。收取的费用是完成买卖收取每克一元的手续费，也就是说每克黄金卖的时候比买的时候多一元以上能赚。建行北京分行财富管理中心王汝成介绍，建行的账户金于去年2月28日在全國推出，建行结合國际金价与上海黄金交易所价格进行报价，采用做市模式与投资人进行无实物黄金交割的记账式黄金交易。
而工行推出的金行家，能炒金，也能兑金，只是兑金的时候需要销户，另外，门槛相对高点儿，在11万元左右。
张磊说，到银行炒金吧，为什么一定要把黄金实物带回家呢？不安全，而且如果把金条放在银行保险柜，还得算能不能把手续费赚出来。银行炒金会省去黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。
目前有黄金大炒家觉得在國内炒金还不过瘾，希望能像國外一样，要炒就炒更刺激的纸黄金———黄金期货交易。但在目前尚未与國际全面接轨的时候，专家建议，普通的小炒家从炒纸黄金起步挺合适。
■2004年的标金能赚1039元
还有一部分人既希望炒金，又希望兑现的时候能拿到金子，怎么办？在银行也能炒实物金。这就不能不提“高赛尔金”———在银行柜台买卖的标准黄条。高赛尔的黄汉君总监介绍，这種炒法是拿实物金条在银行柜台买卖，因为挂的是伦敦交易所，又是标金的一種，在國内实物金条投资市场，高赛尔金已占了市场交易份额的50％。即在招行推出高赛尔金条后，高赛尔于1月20日又与农行正式联手开办高赛尔标准金条买卖业务。
算一笔账，如果2004年7月12日招商银行开始代理高赛尔黄金时，按每盎司3384.11元的价格持有一盎司，到现在按每盎司4422.92元的价格回购，再扣除47元的手续费，能赚到991元。不到两年就获得累计29.3%的收益率。年收益率将近15%。当然，如此高的收益与整个國际黄金市场的走好息息相关。如果想把金条兑现，就可以到高赛尔公司或者银行柜台兑现。
另外，农行的招金也是实物金，有六種规格，最少的为2克就能上手。张卫星表示，他更倾向于炒实物金。一般人炒纸黄金，自然就有炒短线的心态。而黄金保值、增值，更适合长线。
另一类就是國内银行自有品牌的实物黄金交易。建行去年年底推出了國内首个拥有商业银行自主品牌的实物黄金———龙鼎金。从50克到500克四種规格，接受现金交易并办理无损质的回购。“龙鼎金”推出之后即受到追捧，在北京东四支行仅一个月就卖出几十公斤。
但是目前，实物金条也有缺点：交易不便。正在参与筹建北交所黄金报价中心的沈玮先生认为，实物金条购买网点因为是银行或公司，还不能让投资者非常方便；其次，像高赛尔这样的公司还算少数，大多数发行实物金条的金商不提供回购或回购价远低于市价；而且金条发行商互相不认可对方发行的金条，使得交易的变现能力很差。沈玮认为，目前中國黄金投资中急需建立一个方便广大普通投资者对实物金条买卖及交易变现的场外市场。据介绍，目前北交所正有意联合一些实物金条发行商，提供一个可以互相认证、快捷市价交易、方便提存的场外交易市场。
■股票沾金光去年也大涨
对投资者来说，在获取信息方面，炒金比炒股难度大，國际金价实时走势、银行报价不易随时随地看到。专家说对没时间和对黄金市场把握能力不够强的投资者也可以通过别的途径搭黄金市场的车。
建行的王汝成举了个例子，股市里就有几只与黄金有关的股票走得相当不错：中金黄金、山东黄金等。只是由于黄金市场涨的时间比较长，这几只股票的价格、走势与黄金市场一样有点儿尴尬：风险已现，但向上空间仍有，如何把握市场机会需要谨慎和丰富的投资经验，同时更要看下一步國际金价和國内股市的走势和表现。
记者还了解到，今年國内黄金市场也是新法频出，中行已推出黄金租赁生意，适合做空黄金的投资者，目前已经有金商参与。
显然，通过梳理，市场上推出的各種黄金品種适应不同投资目的的黄金投资者。关注长线、短线，为避险、为投资收益，不同的人炒黄金，重要的是做好功课，再找到合适的金门迈进去，否则，迎面的将不是金山，而是冰山。
采访中，各方专家不约而同而且不厌其烦地提示普通投资者：2003年年底的开放式基金、2004年的记账式國债、去年的黄金市场都是在无声无息中走出了行情。而市场只有在大红大紫时才被所有的人关注，这时风险可能已经开始积聚。密切关注市场，才可能在博弈机会中成为胜方，否则，会被无情地沦为黄金市场的分母。
