國内期货市场“盘中”交易所占时间最长(9:30-14:30),这一时间段是多空拼斗的关键期。如果14:30空方大胜,即使多方偷袭尾盘,通常也以失败居多;如果14:30多方大胜,这種胜利果实通常能保存到最后。因此,到14:30孰胜孰败已基本见分晓。在多空争斗中,以下几方面关键性的影响因素不可忽视。
首先,是周K线和日K线的趋势状态,以及正在发展的趋势与历史上支撑、阻力和其他重要关口的空间距离。一般认为,不同周期的均线处于多头排列,则属于多头市场,反之,属于空头市场,而没有明显方向或在相对区间摆动的均线则属于振荡行情。我们可以参照平滑移动平均线MACD来判明目前的趋势。判明趋势后,正确的操作理念是顺势而为,即在多头市场且距离阻力较远时,宜低位买进忌建立空头部位,反之,在空头市场且距离支撑较远时,宜高位卖出忌建立多头部位。
其次,是盘中量价关系的配合。在价格的变化中,资金的活跃程度及买卖方向起着决定性的作用。无论趋势的上涨和下跌都需要成交量的配合,否则价格的变化就成了无本之木,无水之源。价涨量增是涨势持续的必要条件。如果涨势中成交量无法配合放大,涨势必会出现停滞甚至深幅调整;如果涨势中量急剧放大但价格滞涨并且套住了天量,则价格短期见顶的可能性加大(图3-1和分时走势3-1)。在跌势中对成交量的需求并不像前者那样急切,但没有交易,价格同样失去了运动的动能。所以,成交量的极度萎缩构成了止跌的先行条件。如果跌势中未见成交量缩小则趋势将无法改变,但跌势中如果在量缩后又放量,则该放量盘通常是低档的承接盘,价格会止跌反弹;如果反弹量能持续放大,且出现较止跌区更大的成交量,就有可能突破前一波高点,否则反弹可能会昙花一现(图3-2和分时走势3-2)。
再次,是价格的图形形态。随机漫步的价格在运动过程中留下的痕迹构成了千姿百态的价格形态。形态理论认为经典的图形有头肩形、三角形、喇叭形以及矩形等。从全息性来看,形态理论不仅适用于不同周期的K线图,同样适用于日内分时图。在关注传统日内分时形态时应注意以下几点:一是依据最近高低点为参照,看价格能否再次创新高或新低,借此判断涨跌的强弱度。二是依据盘中曾经的高低极限点为参照,看是否突破新高或跌到新低,以知晓多空的决心。三是攻击的次数或单边浪形的波数。通常单边波动数目愈多,消耗的动能越大,趋势则越有乏力之嫌。七个甚至九个以上单边浪形一般提示我们获利了结。四是“多空强化”和“修正尾盘”阶段对价格的影响。如果14:30左右价格突破盘中最高,则收盘前在成交量的配合下容易出现急拉,反之,如果14:30左右价格跌破盘中最低,则易出现急跌(如图3-3、图3-4、分时走势3-3和分时走势3-4)。
最后,应该考虑的是,盘中反攻的时机选择問題。多方选择以10:30为反攻契机,最容易成功。反攻过早、能量消耗过大而后续资金不足时,通常易功亏一篑。但反攻时间太晚,则跌势已形成,即使利用尾盘也将回升乏术。因此,我们可以相信:价格高开后回调,并且在10:30左右成交量持续放大开始反攻的品種,最易取得最后成功;如果价格低开并走低,即使10:30反攻也不易成功,因为低开太弱,人心必虚,投资者不愿追高买进(如图3-5、图3-6、分时走势3-5和分时走势3-6)。