您的位置 > “不熟悉的市场不参与。1999年起，國内许多现货批发市场先后开设了远期电子交易系统，称为‘准期货市场’，如海南橡胶、南宁白糖、吉林玉米、安徽钢材、上海油料等等。这些市场不知道什么时候会来点风波，或出点事件。”
从2003年年初开始，南宁白糖批发市场在‘凯地投资’的对敲引导下，成交逐渐活跃，市场各合约价格普遍高于现货价格300元以上，不少糖厂及交易商认为有利可图，逐渐入市大量抛售白糖。就在他们认为卖了个好价钱时，却发现准备交割的现货很难进入市场指定的交割仓库。市场贴出公告说仓库只能放14万吨货，并且已经放满，多余现货无法入库。
糖厂和交易商极为不满，不断给市场施加压力。5月下旬，桂糖市场更换总裁，由于其成功化解海南橡胶无法入库风波，因此市场传出消息，说新总裁拟订了增加仓库数量的文件待发。同时，新总裁亲自出马，广邀交易商入市。许多省外没有参与过桂糖市场的糖厂和糖商都组织资金入市抛售白糖，准备交割现货。各合约价格在大量现货抛盘的打压下迅速向现货价格靠近。
抛空者还没有高兴几天，桂糖市场突然宣布免去刚刚上任的新总裁，维持14万吨的仓库容量不变。很快，持仓最大的8月合约从2200上涨到2800，一大批卖方深陷其中，一方面自己的保证金被虚高的价格全数侵吞，另一方面为履约而准备的现货无法入库。
这是一次彻头彻尾的阴谋：以远高于现货的虚拟糖价引诱部分糖厂和糖商入市抛售并将其套住，以人事变更的阴谋和放开交割数量的谎言引诱更多的糖厂和交易商的资金进场，市场和作局者串通将14万吨的库容占满，拉高价格，以交不出货为理由将卖方的保证金侵吞。
最终有关部门进行了调查，部分交易商协议平仓，但是很多交易商实际形成很大亏损，而且资源严重浪费。
“其实在2002年底，作为橡胶产区的海南橡胶批发市场的价格大大高于销区，同样是库容問題导致现货无法入库的闹剧。众多现货商对海南批发市场施加了舆论压力，经过有关部门的协调，风险得到缓解，也没有引起很严重的损失。而从事‘买入上海卖出海南’的交易者则获得了巨大的成功。上海价格从2002年12月的低出1000元到2003年3月的高2000元了。然而这次套利的成功引发更大的风波。”
2003年7月天然橡胶期货在经历大幅调整后重新启动，由于此时海南市场被当地空方所掌握，因此上海市场涨幅明显高于海南市场。而‘琼胶风波’的主角上海兰生股份开始大规模进驻海南市场，意图在跨市套利的幌子下操控海南市场。由于兰生的介入，海南价格上涨明显，但这必然使海南市场原有控盘机构利益受损。
不明就里的中小投资者却认为又一个大好机会来临了，此时上海的价格高过海南达3000点左右，买来海南橡胶，交到上海市场，其中的利润非常丰厚。
“师傅，随后是不是就發生了‘兰生事件’？那个时候我刚踏出校门没多久！”
“是啊，市场操纵者随意更改规则，海南市场發生休克并最终导致市场坍塌。可怜了那些‘套利者’，海南市场本金无着，上海市场被不断拉高，只有亏损出场。”
“师傅，我看了报道，好像今年法院的最终审理对中小投资者也毫无帮助，依然是前途渺茫。”
“这就是不规范市场带来的风险啊！那些批发市场受到的监管相对有限，交易规则可以任意实施或者改动，而且批发市场往往受股东控制。这是和期货交易所的三公原则无法相比的。不过期货交易所也存在客观的库容限制，在放开交割的背景下还存在些许的非公开、非公正，这是需要期货交易所改进的。交易所要吸取别人的教训，真心为广大中小投资者做好服务。”
