您的位置 > 关键因素分析法回顾及"因素计分法"的理论基础
如果将"集合因素"比喻成宇宙，"个体因素"则是宇宙中的大大小小的星球，而"价格"就是在这些星球间穿行的"流星"。在"流星"运动的过程中，必然会受到其所经过的星球的排斥和吸引，从而"拖着长长的尾巴"形成它的运动轨迹。在某段时期内，流星周围质量最大的星球就是决定其轨迹的"关键因素"，而这个星球对流星的作用力是"吸引"还是"排斥"就决定了此段轨迹的走向。
概括起来，关键因素分析法的理论基础就是"关键因素的唯一性和决定性"，也就是说，在阶段市场中，决定市场走向的关键因素只有一个。而这个关键因素的利多或利空倾向，就是阶段市场運行的主要方向。为了能及时确定和把握市场中的关键因素。笔者在《个体因素分类研究(量化分析之四)》一文中，对基本面个体因素进行细致分类，特别将"供应类个体因素"与商品生产周期中各时间段"对号入座"，有利于分析者建立影响商品供求关系的各種个体因素的追踪体系。
但是，我们怎样用数字来衡量这些"个体因素"对市场影响的大小呢？这便是本文所要解决的問題。笔者借用统计学中的"专家评估法"来对个体因素的"显著性"和"持续性"进行评估，从而在实践上解决这个問題，并从理论上引申出基本因素计分的量化分析方法。
"因素计分法"的理论基础是"市场运动的瞬间平衡性"。即，在市场運行的任一价格点位和时间点位上，影响市场的各種多空力量得到了暂时的平衡。而这一平衡将要倾斜的方向，就是市场下一步的运动方向。也就是说，大到中长期趋势，小到短期趋势，都可以通过对多空因素的平衡分析来把握。有了这一假设，理论上，我们可以根据市场中所有个体因素对市场影响的大小，计算出各因素的影响力的相对数值，我们称之为"评估贩N�"，并根据因素的多空倾向而赋之于正负号，再将这些正负贩N登蠛停贸�"计分结果"。"计分结果"如果是正号，后市则看涨；负号则看跌。
因素的评估采用"专家评估法"，也可使用"个人经验法"，但后者的可靠性远小于前者。所谓"专家评估法"，是指由相关专业人士各自独立地评估出指标值。然后由专人将指标值汇总平均后，计算标准误差，再反馈给各专业人士。由他们根据平均值及标准差寻找自己的计算结果与平均值偏差的原因，从而进一步修正各自的计算结果。如此反复，直到标准误差缩小到合理的范围内。而"个人经验法"就是指根据个人经验对因素进行评估。
理论上，应该对所有影响市场的个体因素都进行评估计分，才能得出正确的评估结果。但在实践中几乎没有做到的可能。因此，我们只能去评估市场中相对主要的因素。由于市场的最终走向由供求关系来决定，因此，我们认定，主要因素是指"能够对商品供求关系起到影响作用的因素"，也就是笔者在《基本因素量化分析的原则及方法(量化分析之二)》一文中所提出的"显著性个体因素"。
"因素计分法"的计算步骤
一、明确分析的时间段。
"个体因素的不断出现、反复迭加、并融合进集合因素"的过程形成了市场的短、中、长期走势。有的商品存在着季节性生产周期，在不同的时间段里，便会有不同的相对固定的个体因素的存在。比如，大豆市场每年5--8月的"北半球天气因素"、每年10月左右的"南美種植面积因素"，等等。因此，任一时间段总会有某些固定的、或者突发的、或者长期的因素的存在。另外，我们分析的时间跨度越长，个体因素就会越粗或越多，时间跨度越短，个体因素就会越细或越少。因此，只有明确了分析的时间段及其长度，才能确定和罗列具体的个体因素。
二、确定并罗列个体因素。
理论上，一个个体因素可以包容无数的次级别个体因素，也就是说个体因素可以无限地分层细化。在实践中，可以根据所分析时间段的长短确定个体因素的细化程度，但所罗列的因素要全面反映该段时间内商品的供求变化，并且兼顾多空两个方面。个体因素的罗列不能过少，一般不少于5个。
三、将个体因素按"显著性"排序，并计算"显著性贩N�"。
"显著性"指标反映个体因素对商品供求关系影响力的大小。我们使用倍数数列来赋值因素的"显著性"。 倍数数列具有任一数值都比前面的各数总和"大1"的特征，恰当地反映了因素的主次关系，符合事物发展的规律。这是我们使用倍数数列赋值因素的"显著性"的原因。 实际操作中，先将个体因素按对市场影响程度的大小排序，将影响程度最小的因素的"显著值"记为"1"，每高一等级增加一倍，即1、2、4、8、16...... 同样重要的因素可以取相同的"显著值"。
得到了各因素的"显著值"后，将各因素显著值汇总，以汇总值为基数求得每一因素的显著值所占的权重，就是该因素的"显著性贩N�"，以百分比表示。贩N抵臀�100％。
四、确定因素的"持续性贩N�"。
"持续性"是指对市场影响持续的时间的长短。按因素对所分析的时间段影响的长度，以从短到长的顺序，也可以按照因素被市场消化的程度，从大到小的顺序，依此取得"持续性"贩N滴�0％、25％、50％、75％、100％，这就是各因素的"持续性贩N�"。分别代表因素在所分析的时间段里"滞留"的时间比例，或者因素被市场消化的程度。其和一般大于1。
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