家庭理财 理财首页 | 理财攻略 | 生活理财 | 投资理财 | 理财规划 | 税收筹划 | 理财故事 | 财富测试

您的位置 > 理财知识网 > 个人理财 > 里奥·梅拉梅德谈期货投资艺术

里奥·梅拉梅德谈期货投资艺术


本站网址:ilc.org.cn 来源:理财知识网
● 郭鉴镜/译

  20世纪60年代,远在金融期货诞生之前,距离金融期货走向成熟、引起学术界密切关注还很遥远的这一时期,有关期货投资艺术的论著实在寥寥无几。那时候,在普通人眼里,期货市场是一群由投机客和赌徒操纵的疯狂世界:毫无理智,充满黑幕交易,荒诞诡秘。
然而真实的期货市场绝非如此:优秀的交易技术原则与世俗智慧差别极大,成功的期货投资离不开良好的商业方法、交易节律和资金管理。在这里,运气几乎派不上用场,机遇理论纯属无稽之谈,心理素质决定投资者的成败。

  对于一些人来说,期货是缘分。
  对于一些人来说,期货是恶梦。
  对于一些人来说,期货是谜团。

  为什么分歧如此悬殊?为什么人们对期货爱恨交织?也许因为期货交易代表着商界最后的冒险领域之一。挑战者必须完全依靠个人的智慧和常识,勇于迎接艰难困苦,凭着自己的聪明才智、顽强毅力、坚韧个性和冒险精神,战胜各種挫折。同样,期货市场高风险高回报,很公平。

  个人期货投资是最后几个能够以小博大的行业之一。在期货市场,参与者纷纷攘攘,成功的却十分稀少,这毫不奇怪;他们失败之后,大多埋怨市场的诡异,而不愿探究自身的不足,这毫不奇怪;成功人士最终身陷困境,这毫不奇怪;了解期货市场的人如此之少,这毫不奇怪。对于那些敢于冒险的投资者来讲,未知的世界神秘莫测,极其恐怖。任何事情都一样,遇到这样的情况,举步维艰,遍布荆棘。

  因为这些原因,期货市场披上了一层神秘的面纱:参与者必须是圈内人,全靠运气,只有职业人士才能玩,投资者肯定是赌徒,期货市场没有什么理智可言。这样的说法十分荒谬,那些因为各種原因而亏钱的投资者——实则多半咎由自取——常常以此为借口。也许他们没有完全投入,也许缺乏必要的分析技巧,或者是个性有待完善,心气浮躁,商业节律残缺不全。其他人之所以失败,或许是资金不足,资金尽管很重要,但不是导致投资者失败的主要原因。

  再来谈谈运气。期货市场是少数几个运气派不上用场的领域之一。尽管运气绝没有害处(就像在其他场合,运气有时扮演着重要角色。),但是运气不是决定因素。好运气有时也会带来负面效果,例如,投资者若在早期交易过程中运气很好,那么他在经验上要么一无所得,要么得到的经验适得其反。从长远角度看,早期太顺也许会把你引入歧途。

  投资者对交易品種的一些统计数据和信息能否细致入微地分析,对市场价格走势得出合理的结论,这很重要。一句话,投资者对市场供需的判断力很重要。

  如果你觉得很简单,绝非如此!期货投资非常艰难。这里充满各種挑战:了解影响交易品種的经济因素,紧密跟踪统计数据和其他市场消息,准确评估这些信息对供需的影响,对构成商品价格的各種变量能够时时化解,这些因素年年变化,有时每周也不一样,每種商品各有特点。要了解不同商品期货市场的不同特点,灵活应对各種变数。最后,有勇气将你的分析判断运用到市场中去。

  有勇气按照自己的分析判断参与交易,这时候多数期货投资者会遭遇滑铁卢,你的个性将会受到史无前例的考验,你会知晓你是怎样的投资者。实际上,投资者的心理素质是决定其成败的最关键因素。

  特殊的教育和职业培训有点用处,但不是关键的。小道传闻和内部消息作用不大。缜密的逻辑思维,顽强的进取精神,完善的个性品质,对市场信息学习的热忱,对市场历史走势的研习,当然,还有耐心,是最关键的。投资者总结经验,需要耐心,从错误中学习需要耐心,树立信心需要耐心,培养投资才能需要信心。做到这些并非轻而易举,但也绝不是没有可能。

  对于优秀赌徒来说,正常的工具——概率规则,在期货市场就派不上用场了,它们极可能成为明显的弱点。从传统角度来看,成功的职业期货投资者不是赌徒,这是一条规则。多数情况下,当赌徒在期货市场尝试他们的伎俩,他们会失败。原因很简单,期货价格遵循经济规律,而成功的赌博是概率规则的结果,二者天地悬殊。从长远角度来看,概率原则不适用于期货市场。生活领域频频得手的打赌式做法,在期货市场却可能意味着最糟糕的交易。基于概率的恶运在期货市场上极可能演变为一场惨败。例如,在漫长的熊市中,反弹的机会很大,不幸的是,如果供过于求的格局持续打压市场价格,那些凭侥幸建立多单的投资者就会亏钱。

  我经常听到投资者这样讲:“我得平掉多头头寸,因为市场已经连续上涨10天了。”他们是依靠概率来做期货。尽管这样的决定不错,但是毫无道理。多头头寸也许在第十一天远比第一天好,或许,在第十一天,世界最终证实了十天前投资者的预感没有错。所以说,概率不能作为交易的最终依据。

  成功的期货投资者不会像赌徒那样,根据侥幸和直觉去交易,他们是优秀的商人和资金管理者。尽管投资者也要冒市场风险,但是他们遵循严谨和有节律的交易原则。所以,资金管理同市场方向一样重要。不幸的是,公众却忽视了这条原则,经常视期货交易所为赌场。
经常有人问,多少资金才可以入市交易。实际上他们关心的不是需要多少资金,而是怎样的资金。我很难讲清入市交易究竟需要多少钱,因为期货交易只需几千美元就可以开户——经纪公司可以接受的最低水平。起始资金数量的多少,决定了投资者学习的周期。如果起始资金少,那么投资者犯错的余地就比较有限;如果资金数量较大,投资者就有更多的学习余地。资金数量倒不是大問題,重要的是这些资金是闲钱,不要把维持日常生活的钱——如保证衣食住行、读书上学,用在投资上。期货投资是“风险资金”:即使亏损掉,也不会对投资者的生活水平产生实质性影响。这一点将大多数人排除在期货市场之外,但同时为不少人打开了大门。

本新闻共2页,当前在第1页  1  2  

按Ctrl + D 把本篇理财文章加入收藏夹
 
理 财 计 划
生活理财持家有道
育儿养老买房置业
购车养车消费旅游
银行理财保险理财
投资理财
黄金收藏信托基金
期货外汇债券股票