在SCI指数编制中,农产品占45%的权重,能源、金属和工业原料占55%,是我國第一个比较能全面反映國内商品价格走势的商品指数。投资者可以运用其指导相关领域的投资分析和操作。
首先,可以利用单个商品和指数的相关性分析,进而判断单个品種价格的长期趋势。目前,SCI指数处于相对高位并进入回调和整理,反映了当前农产品期价整体在低位徘徊,而能源和工业原料价格从高位进入震荡和调整的整体状况。根据SCI指数的图形来分析,总体商品价格仍处于上升趋势中,整体上涨态势并没有被破坏,只是前期累积涨幅过大,需要进行调整。因此,可以判断,商品的长期趋势未根本改变,我们在期货投资操作上也就不能盲目看空。
其次,商品指数与单个商品价格走势具有共振性,两者可以进行相互验证。从目前来看,燃料油、铜和橡胶等商品价格走势和SCI指数具有很强的共振性。对比铜、燃料油和指数图形,我们可以进行相关性验证和分析,合理指导投资操作。
通过与指数的对比验证,我们会发现农产品价格相对偏低,处于历史低价区,而且工业品和农产品的剪刀差也是历史上不多见的。这種情况的形成当然有各自基本面上的原因,但是从宏观来看,这種状况可能是不合理的。因此,我们在分析农产品,如大豆的价格走势的时候,就必须考虑到这一因素,虽然大豆自身的基本面情况明显偏空,庞大的库存和不断發生的禽流感都促使大豆价格下跌,但如果考虑到整体商品价格,我们就不会对大豆等农产品盲目看空,而会以比较客观的眼光去看,得到比较客观的结论。