您的位置 > 安德烈科斯托尼这種对“市场趋势和状态”辩证关系的形象比喻用于期铜市场真是美仑美奂——2003年、2004年和2005年，以LME期铜市场为例，其连续三年年K线收出长阳，上涨幅度分别是：750点、900点和1600点，而这三根长阳年K线的市场状态，无疑是腥风血雨，印象最深的莫过于2004年10月13日的LME期铜历史上单日最大阴棒，当日跌幅超过300点。然而，市场的趋势没有受到破坏，一直朝其既定的趋势前进，今天我们看到了4600以上的价格，“青山遮不住，毕竟东流去”。
有的朋友说：市场的趋势和市场的状态的辩证关系的道理大家都明白，那么，如何在市场状态表现剧烈的时侯坚定不移地把握市场趋势呢？笔者近期在看澳大利亚资深金融作家马克泰尔写的一本书《巴菲特和索罗斯的共同投资习惯》：一个是价值投资观大师，一个是反射理论投资观大师，投资立足点截然不同，那么他们的投机共同点就显得非常珍贵了。书中总结了几十条，给笔者感染最深的一条是：抓主要矛盾。结合期铜超级牛势的点滴，笔者谈谈自已的看法。
对市场趋势的看多看空，在同等的氛围里，有多少条做多的理由，就有多少条做空的理由，决定市场趋势的不是理由的多少而是理由的份量。如果以巴菲特的价值投资观做铜，有一条主要因素足以力排众议：那就是在全球经济(尤其是美國经济)强劲恢复增长的背景下，全球(尤其是中國)对铜的需求将呈加速度式的增长，结合到沪期铜的市场，有什么可以和“世界做多中國”相抗衡呢？不仅如此，价值学的投资观不是一个短周期的概念，而是可以穿过一条深邃的时间长廊——这就是我们看到三年来，LME期铜和沪铜的年线不仅连续收阳，而且是越来越长。以索罗斯的反射理论投资学做铜，我们也可以一条主要矛盾链来看期铜演进大牛势的轨迹：在全球(包括美國和中國经济)将会强劲增长的判定的基础上，2002年5月美元真正贬值为导火线——反射出商品期货整体(原油、黄金、铜等)大涨和基金(对冲基金、共同基金、宏观基金、指数基金和CTA基金)的蜂拥而来且加大商品期货投资的权重——中國2004年5月第一次大规模宏观调控震动之后需求格局不变——反射出期铜价格将创造历史——人民币第一次升值幅度远小于市场预期——反射出期铜市场将不会再为此所束缚反而推动价格走高——“國储抛铜”引发市场震动后无济于事——反射出外盘将会报复性上涨和國内期铜将会补涨的必然。
拿“國储抛铜”这件细节的事件我们来看以二位大师立足点抓市场的主要矛盾的逻辑推理：
巴菲特的价值学理念：國内铜在一定周期内的量是一定的——國储抛铜不会改变这个局面——抛过之后铜将会更少——投资价值会增大——期铜价格将更加上扬。
索罗斯的条件反射学理念：國储抛铜后压缩价格下移幅度有限——一旦抛铜举措停止“价格的弹簧”将张力增大——反射出市场心态担忧國内期铜会补涨——國内期铜真的进入补涨的轨道。
由此可以看出，二位大师的投机之道是殊途同归。
朋友也许会问：以二位大师的投资观，接下来铜的市场将会何去何从？
巴菲特的价值学理念：全球(包括美國和中國经济)强劲发展格调不变——全球商品期货整体(原油、黄金、贵金属)新一轮上涨格式不变——全球铜的供需格局没有大的变化——铜的牛市还会演进下去——每一次调整都是买进的机会。
索罗斯的条件反射学理念：美元新一轮贬值可能出现——全球商品期货整体(原油、黄金、贵金属)新一轮上涨势头已出——反射出铜在一定周期内无大跌的空间——铜的牛市还会演进下去——每一次调整都是买进的机会。
执着市场的趋势，淡化市场的状态，2006年做多铜市，我们勤勉为之。
