您的位置 > 其实，2006年的市场机会并不少，关键在于投资者要有明确而具体的理财目标，并根据自己承担风险的能力，这样才能有的放矢，得偿所愿。同时，理财绝不是暴富的途径，不能只看收益不看风险。2006年可能会有一些高收益产品出现，但是其投资风险也相应较大，对此，投资者得有抗风险的心理准备。让我们对2006年的市场作一番梳理吧，看看其中蕴含着的机会。
［保险篇］
投资型险还值得投资吗
分红险、投连险以及万能险2005年开始逐渐恢复。目前寿险市场上，投资类险種的份额大概占80％以上。2006年，投资类保险又将带给消费者怎样的期待呢？
保险专家提醒消费者，相对于其他的理财品種，保险的理财机会很难具体预测。投资型险種属于中长线投资，它不像投资股票、基金一样可以高抛低吸、频繁进出，买的时候不应当冲动，退保时也不应妄动。正确心态是，将其收益放在一个中长时间段来考察，短期暴富不可能也不现实。
分红险：适合短期投资
分红产品不一定会有红利分配，特别是不能保证年年都能分红。分红产品的红利来源于保险公司经营分红产品的可分配盈余。其中，保险公司的投资收益是决定分红率的重要因素，一般而言，投资收益率越高，年度分红率也就越高。但是，投资收益率并非决定年度分红率的惟一因素，年度分红率的高低还受到费用实际支出情况、死亡实际發生情况等因素的影响。保险公司的每年红利分配要根据业务的实际经营状况来确定，必须符合各项监管法规的要求，并经过会计师事务所的审计。
投连险：适合长期投资
由于投连险在设计的时候，是为长期寿险量身定做的，因此比较适合缴费期长达20年至30年的投资者。投保人应重点了解该类产品投资收益与投资账户的关系、对投资账户收取的各项费用的情况、投资账户面临的主要风险、投保人退保时保险公司要扣除的费用和投保人可退还份额等事项，同时，在购买时也要设定最合适的保障额度。
投连产品的收益相对较高，但带来的风险也大。另外，投连险的收益不固定，一旦资本市场行情转坏或者保险公司运作不当，投资者可能遭到损失。
万能险：适合闲置资金投资
万能寿险，适合于家中有闲置资金，而风险承受能力低、对投资需求不高的对象。在购买时，要综合考虑有些费用、保障成本和回报的不确定性，并且要明白产品说明书或保险利益测算书中超过最低保底收益以上的测算数追N皇嵌晕蠢词找娴募偕瑁荒茏魑晕蠢词导适找娴谋Ｖぁ�
选择专业货比三家
随着2004年年底我國金融领域的全面开放，外资保险公司也将提供健康险、团体险和养老险等业务。外资保险会带来更好的服务体系自是应有之意，而在产品创新上，其有着得天独厚的优势。对于并不急着购买保险的人们来讲，不妨观望一下。因为新险種最可能在2006年较多出现，到时货比三家，可能更有利于建立自己的家庭保障体系。
［國债篇］
二级市场将成热点
國债，素来有“金边债券”的美誉，南京老百姓对于國债投资的热情也一直颇高。回顾去年的國债市场，凭证式的國债收益是越来越低，而记账式國债的指数却是屡创新高。如果说以前还是凭证式國债一枝独秀之外，那么现在记账式國债也“小荷露出尖尖角”，吸引了不少投资者。专家表示，对國债发行方式进行了新的尝试和改革，进一步提高了國债发行的市场化水平；而且國债的二级市场也将成为國债市场的发展重点。由此，國债的一系列创新，必将为投资者带来更多的投资选择和更大的获利空间。
凭证式國债：收益维持现有水平
如果哪天早晨你上班途中忽然发现很多银行门口都排成了长龙，那么不用想，99％的可能就是银行又卖國债了。在这长龙中，中老年人是绝对的主力。用一家银行营业员的话来说，“每次卖國债对于银行就像打仗一样：多则半个小时，少的两贩N樱袊柯敉辍！�
从今年年初以来，央行一共发行五期凭证式國债，每期國债均有三年期和五年期两个品種。从利率水平上看，前三期國债的票面利率分别为3.37％和3.81％，而刚刚发行的第四和第五期凭证式國债利率则有所下降，三年期和五年期國债的利率为3.24％和3.60％，和目前银行存款的同期利率一致。不过由于國债投资不用缴纳利息税，所以和银行存款比还略有优势，以分别购买1万元的3年期、5年期國债为例，到期后市民可分别获得972元、1800元利息，比同期定期存款多得194.4元、360元利息。
对于2006年央行发行凭证式國债的收益走势，银行理财专家分析指出，目前CPI数据对于货币政策没有造成太大压力，央行短期未必会对利率进行调整。所以2006年凭证式國债的收益应该维持现有水平。
记账式國债：收益会再攀高峰
“其实记账式國债绝对比凭证式國债要好很多，因为有二级市场交易平台，所以记账式國债不仅有到期获得正常票面利率的机会，同时在國债市场發生波动的时候，还可以通过低买高卖的操作获利”，银河证券石鼓路营业部分析师李正在接受记者采访时表示。
但是从记者掌握的实际情况来看，南京市民投资记账式國债的人并不多，大部分人对于國债的认识仅仅停留在银行发售的凭证式國债上。而从事实际交易的普通投资者更是少之又少。
从去年年初以来，记账式國债始终是一个震荡上扬的走势。2005年6月6日，上证國债指数以130.63点收盘，不仅延续了上周的强势上涨势头，同时也创下國债指数自2003年2月25日诞生以来的新记录。但是这个记录仅仅保持了一天就被打破。到了2005年10月20日，上证國债指数创下109.73点收盘，这也是目前國债指数的最高记录。理财专家笑着告诉记者，如果市民在年初随便买下一只记账式國债，持有到现在，至少有10％的利润。
那么2006年投资记账式國债还能有这么高的收益吗？理财专家告诉记者，目前记账式國债已经达到一个比较高的点位，想要继续发起大的行情可能不大。不过专家也指出，现在股市始终没有好转迹象，大量闲置资金沉淀在债市，并且不断有新的资金进入，这些都给债市打下了好的基础，只要投资得当，还是能从债市中淘到金子。
國信证券分析师贾伯瑜告诉记者，很多市民不愿意接触记账式國债，一方面是因为平时了解不多，另外一个方面，记账式國债既然是在二级市场交易，价格就有涨有跌，而购买國债的投资者大多比较谨慎，所以对于这種浮动价格比较“感冒”。他表示，记账式國债本身或多或少还是有一个到期收益率，所以哪怕债券跌的再厉害，只要在到期前不卖，还是能获得一定的收益。只要投资者有一定的风险承受能力，还是不妨考虑记账式國债。
［基金篇］
选择越来越多
有人预言2006年中國证券市场会有一波大的行情，但是对于散户来说，行情何时到、能不能把握还是一个未知。理财专家建议，如果具备一定的风险承受能力，市民不妨在自己的投资组合中加入一些基金的投资项目，尤其是一些股票型基金。这样一旦股市真的有好转，通过投资基金也可以分享成果；而就算行情不佳，毕竟基金经理们也不是“吃素的”，亏损也能控制在一定范围内。
除了股票基金之外，货币基金、债券基金以及封闭式基金也是基金的主流产品，理财专家根据各種基金不同的风险，也为投资者提供一个家庭资金投资的配比说明书。
低风险承受力投资组合
货币基金75％＋债券基金10％＋股票型基金10％＋封闭式基金5％
因为货币和债券型基金占据了整个组合85％的比例，而这两種基金的风险又是最低的，所以非常适合。封闭式基金则把投资机会对准了封转开，这中间的利润也很诱人。
既然货币基金和债券基金在投资组合中占了较大比重，那么2006年这两类基金的投资回报又会如何呢？
2005年基金三季报中显示，货币基金的赚钱能力超过股票基金：24只货币基金三季度共实现11.4亿元的收益，平均每只基金的收益达到4750万元，是股票基金的2.25倍。净收益超过两亿元的基金有两家，分别是华安富利基金和南方增利基金。
至于2006年货币基金的收益率情况，业内人士普遍不是太乐观，认为大部分基金还是在1.8％～2％左右徘徊。不过也有基金经理认为，按照货币基金的性质，业绩基准应该以活期存款利率为标准。
中等风险承受力投资组合
货币基金40％＋债券基金15％＋股票基金35％＋封闭式基金10％
风险和收益永遠成正比，所以在这个组合中，我们考虑到这部分投资者有一定的风险承受能力，所以在减少货币基金、债券基金等低风险产品同时，增加了25％的股票基金的比例，同时把封闭式基金的比例提高到10％。
那么30％的股票基金的比例会带来多少的收益呢？业内人士对于明年的股票市场显得颇为乐观，天治核心成长基金经理余明元日前在接受记者采访时就告诉记者，股市正处于长期调整以来的回升阶段，跌幅有限，上涨空间较大，尤其是具备一定成长性且预期投资价值被低估的中小盘股将具有更大的投资机会。余明元建议投资者，“选择品牌良好、具备优良团队，规模在10亿至30亿左右的股票基金，逢低介入，应该会有不错的收益。”
细心的投资者可能会发现，我们在这个组合中还增加了5％的债券基金比例，这么做又是为什么呢？嘉实基金管理有关负责人告诉记者，2005年，债券基金的收益也较为稳定，收益普遍在3％至4％。三季报显示，目前國内基金市场的13只债券基金全部赚钱，共实现1亿元的净收益，平均每只基金的净收益为772万元。
［人民币理财篇］
收益有望重超货币基金
南京人接触人民币理财产品的时间并不长。2004年10月1日，光大银行在南京地区率先推出人民币理财产品，当时半年期2.4％、一年期2.8％的收益率创下了低风险产品的记录，也迅速被南京投资者接受。2005年，包括四大國有银行在内的几乎所有银行纷纷推出了各自的人民币理财产品，但是随着國家整体货币政策的紧缩，到了年末，人民币理财产品的推出却一度进入了“冰河时期”。2006年年初，光大、中信等银行在人民币理财产品领域重出江湖，那么这是否意味着2006年的人民币理财市场会重新红火起来？人民币理财产品在2006年又会有什么新的变化？
收益有望重新超越货币基金
2005年年初，在同风险级别的产品中，人民币理财产品的收益占据绝对优势。以一年期产品为例，当时光大银行产品收益为3.05％、建设银行3.03％，兴业银行的产品收益甚至达到了3.2％。当时货币基金的收益率虽然也在3％左右，但还是比不过银行的金字招牌。而同期的國债和储蓄收益则没有任何竞争力，不少行还出现了客户提前支取國债和定期储蓄，转而购买人民币理财产品的情况。
好花不常开。到了2005年年中，货币基金的七天年化收益已经全线飘红，一度达到5％以上，给人民币理财产品以沉重的打击，各家银行人民币理财产品的集体失声，减少甚至不发行人民币理财产品。而到了去年下半年，市场上几乎所有货币基金七天年化收益下降到3％以下，而到了6月17日，市场上已经成立28只货币基金中，有18只七天年化收益率低于2.25％(银行一年定期存款利率)，最低的上投摩根货币基金(A)的收益更是低至0.968％。
银行人士表示，虽然在年初货币基金的收益出现了较大增长，但是对货币基金的监管目前也更加严格，投资区域也被严格划定。“2006年人民币理财的收益不比货币基金差”，某银行个人银行部负责人说。对于2006年人民币理财产品收益的预计，他们表示，想回到当初一年期产品3％以上的收益有难度，但是保持在2.5％左右没有太大問題。
建行江苏省分行理财师程卫平就表示，人民币理财产品的收益率虽然有波动，但是整体上还是比较稳定，对于那些想要稳定投资，降低风险的市民来说，选择人民币理财产品，还是能够按照当初的预期收益获得回报。
理财产品更加个性化
和以往人民币理财产品“你拿钱来，我给你收益”老办法不同，记者在采访中还了解到，2006年的人民币理财市场将增加一些新的元素，而这些元素的本质就是差异化和个性化理财。
据民生银行南京分行毕纲介绍，在2005年他们曾经试发行过一个人民币和美元混合的理财产品。市民以一定数量的人民币作为理财本金，同时再附加向银行提供一定的美元。“人民币本金可以享受正常的存款利息，而附加的美元则通过國际外汇市场进行投资，获取较高的投资收益”。据了解，该产品推出以后，受到了不少投资者的欢迎，不少银行也正在酝酿今年推出类似产品。
除了在产品类型上有所突破之外，南京一些银行还表示，如果市民史N行枰�理财的资金比较多，那么他们还可以提供特别设计的理财方案，也可以称之为一个人的人民币理财产品。南京某股份制商业银行负责人告诉记者，去年他们就曾经为南京一市民提供了这样的服务，当时理财金额为一千万人民币，银行根据这位市民的风险承受能力，特别设计了一款产品，在到期后收益颇丰，受到了客户的好评。
［黄金篇］
金价有望再涨20％
2006年，投资仍有机会
无论是已经获利，还是筹划着到金市里面淘金，投资者最关心的还是2006年黄金市场到底走势如何。
“利率拉着汇率的手，美元推着黄金走”，这是目前不少黄金分析师对于影响未来黄金价格的主要判断依据。美元和黄金一向是负向而动，美元贬值也将推动金价进一步攀升。尽管2005年黄金每盎司突破500美元已经让投资者觉得炙手可热，但更多的人认为，明年金价达到每盎司600美元并不是一个梦想。
昨天下午，某黄金研究机构主任分析师在接受记者采访时表示，“影响黄金价格的因素主要是供需和美元利率。供需的問題短时间不会有大的改观，这就决定了未来黄金价格不会有太大的下跌空间。另外一方面，供求关系只是影响黄金市场价格变动的一種表象，而美元币值的变化引发國际投资者的投机行为才是最终引起黄金市场价格波动的实质。目前美元利率的不确定将导致更多的投资基金把黄金作为投资目标，而这些力量将大大推动黄金行情的发展。”
而对于普通黄金投资者，他则认为，散户未必能把握每一次行情的机会，但是不妨选择合适的投资品種，长期持有套利，也能获得不菲的回报。
财富链接
人民币理财收益税务自理
人民币理财要交税吗？记者在采访中注意到，除了民生银行因为产品中有储蓄部分，所以在其产品手册中明确标出了税后收益之外，其他银行对于理财产品的税务問題均以“银行不代扣，客户自理”解决。
对此，南京税务方面业内人士表示，虽然人民币理财产品主要投资的是不需要交税的國债和央行票据等，但是购买人民币理财的老百姓不能算做是投资主体，作为“利息、股息、红利所得”应该缴纳20%的个人所得税。
银行方面则表示，自己并没有代扣义务，而且自己也尽了提醒的义务，投资者是否交税和他们没有关系。
人民币理财5万以上可保底
中國银监会9月份颁布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，与《办法》同时发布的《商业银行个人理财业务风险管理指引》规定：“理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5千美元(或等值外币)以上，允许商业银行销售保证收益理财产品”。
银监会发言人称，为了防止银行变相揽储，《办法》规定商业银行不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。商业银行不得承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得收益等。同时银监会将对这类理财业务实行严格的审批制。
中國银行江苏省分行有关负责人告诉记者，“此前对保证收益理财产品的限制，主要原因是为了防止银行通过人民币理财来吸引储蓄资金，形成变相的高息揽存。但是在实际情况中，各家银行推出人民币理财产品其实操作都比较谨慎，目前南京银行已经推出的人民币理财产品，少有达不到‘预期收益’的”。
另据记者了解，目前南京多家银行推出的本外币理财产品的起点金额基本都已经达到新的标准，虽然门槛提高了，但是由于市场上可购买的产品仍然偏少，所以这些理财产品往往一经推出就被市民抢购一空。
收藏：看好中國艺术品
在2005年中國艺术品拍卖行情整体持续走高的形势下，艺术品投资市场2006年仍将保持较高的发展速度。而在众多的艺术门类中，中國近现代书画、油画作品有望在2006年继续成为投资热点。
据统计资料显示，近来中國近现代书画、油画艺术品的投资收益率保持在20％～37％左右。这其中，中國早期油画作品和新中國油画及“红色经典”主题系列油画作品价位攀升速度较快。考虑到中國近现代书画名家大师辈出和经典作品众多的情况，投资者可采取主题投资、精选名家大师经典作品和中长期投资的策略。另外，投资者也要结合自身的艺术修养与兴趣，把握资金量，了解行情，进行投资品種选择。
期货：散户不能贸然进
在中國和印度经济增长的推动下，2005年期货市场表现强劲，2006年期货市场将更加引人注目，尽管各大宗商品期货价格上升趋势将有一定趋缓，但期货市场的投资机会依然看好。
期货最大的风险就在于其实行部分保证金制度，也就是常说的以小博大。目前國内期货市场的保证金比率一般都在8％以下，投资者可以进行10倍以上保证金的交易，风险和收益也都相应放大。专家建议，散户每次的交易现金都不要超过保证金总额的30％，这样，就总有足够的储备资金用来保证交易不顺手时临时支用。每次交易的最大亏损额应限制在总资金的10％以内。
很多投资者对期货一知半解，不少人直到全部赔光了才恍然大悟，有的甚至在赔光后仍然不知道期货是怎么回事。初次投资者不能贸然进入期货市场。据悉，目前我國期货市场除了少数机构大户外，八成的投资者为散户，投资理念不成熟。专家建议，期货投资非常专业，它并不适合充当普及性投资工具，需要专业机构操作。
［外汇篇］
四大主流产品，哪款适合您
受美联储加息、人民币升值双重影响，2005年外汇投资市场风云变幻。而在这个刚刚到来的2006年里，美联储是不是会持续加息？人民币的汇率政策是不是会有进一步的动作？这些更是众多外汇投资者关注的焦点。外汇分析师认为，随着美联储持续加息的预期逐步减弱以及非美货币(包括人民币)的崛起，2006年的外汇市场将波澜起伏，机会多多。
建行江苏省分行理财师程卫平表示，市民还是要根据自己的风险承受能力、投资喜好以及家庭外汇资产结构等多種情况综合考虑。你可以选择单一品種，也可以考虑做一个组合。
为了让市民在选择外汇理财产品的过程中心中有数，记者全城搜索各类主流外汇理财产品，仔细分析各自特点，让您买的放心。
外汇存款：适当增加
除了人民币升值之外，美联储的加息周期仍然是影响投资者进行外汇理财的重要因素。受美联储加息影响，央行也新近调整了國内外汇存款的利率。目前國内人民币一年定期存款的利率为2.25％(税后为1.8)，而同档次美元和港币的存款利率则分别为3％(税后2.4％)和2.625％(税后2.1％)。也就是说，市民存款，存港币和美元的收益要比人民币高。
以1万美元为例，按照目前最新的利率标准，定期存款一年的实际收益是240美元，折合成人民币约1915.2元(按最新现钞价格1：7.98)；但是如果把1万美元折合成人民币再存，那么换算过后就是79800元人民币存定期存款一年，计算下来，一年的实际利息收益为1436.4元。
很明显地可以看出，同样是1万美元的一年存款，直接存美元比换成人民币存的利息要高出478.8元。银行理财师表示，市民史N腥绻忻涝槐丶庇诮峄悖暇估室韧谌嗣癖依室撸欢杂谙氚讶嗣癖易擅涝娴氖忻瘢虮硎局灰谢换闱溃梢钥悸牵潜壤灰顺�家庭总存款额的30％。
记者还了解到，目前华夏和广发银行还推出了外汇协议存款，最少只要1000美元，就能享受比普通存款高出不少的存款利率，更划算。
外汇理财产品：短线为主
农业银行江苏省分行國际业务处张健羽在接受记者采访时则表示，目前外汇理财产品的收益主要是和國际市场上的汇率挂钩，和人民币升值并没有任何直接的关系。不过他也表示，一旦人民币真的升值，可能会影响到外汇理财产品的实际收益。
对于市民史N械�外汇理财产品，张健羽表示，市民已经持有外汇理财产品就不需要再做什么改动，不过目前一些银行纷纷终止了部分类型的外汇理财产品，这部分市民在选择的时候最好考虑一些短期产品。这样的话，如果真的人民币升值，那么掉头的余地也比较大。招行南京分行杜剑则认为，除了要选择一些期限较短的产品之外，市民不妨考虑一些固定收益型产品，因为一些和汇率或者LIBOR挂钩的产品比较复杂，投资者未必能搞的懂，还是一些简单的固定收益产品最放心。
炒汇：06年美元可能疲软
虽然人民银行刚刚进行的加息不会对國际汇市带来多大的影响，但业内人士普遍认为，提高境内美元及港币存款利率，说明了人民币短期内升值的可能不大。近日有媒体报道，投资大师巴菲特及德意志银行、瑞银集团及花旗集团的分析师认为06年美元将走软。
2006年1月3日，美联储公布了12月13日会议纪要。FOMC上个月一致同意把联邦基金利率连续第十三次上调25个基点，至4.25％；与此同时，还把象征意义远大于实际意义的贴现利率上调了25个基点。
会议纪要表明，多数与会成员认为未来有必要进一步紧缩货币政策。金融市场目前认为FOMC在1月31日的下次会议上会再次加息25个基点，把利率调高至4.50％。但FOMC在会后声明中没有再使用“适应性”一词，而自2004年中期开启本轮加息周期以来一直使用此词，这表明本轮加息周期或许已接近尾声。南京乾德外汇分析师赵煊则认为，2006年1月31日美联储加息可能依旧存在，汇民不妨密切关注。
外汇期权：看准就下手
期权业务分为买入期权和卖出期权两種，客户卖出期权的期限固定为一周、两周、一个月和三个月；客户买入期权的最长期限为两周，最短为一天，期限较短，特别适合于短线操作。一般而言，某一货币利率上升的前期都会带来该货币汇率的上升，投资者只要把握好时机，基于自己对外汇汇率走势的判断，选择看涨或看跌货币，一定会得到丰厚的回报，去年南京就有投资者以5万美元外币定期存单作担保，短期内盈利高达2万美元的“神话”。
专家建议，目前美元利率逐步走强，投资者可以购买一部分外汇产品，同时留足一部分外汇资金，根据自己的判断，在征求外汇专家意见的基础上，适当尝试外汇期权业务，说不定会有意外的惊喜。
