您的位置 > 转眼之间，2005年就将过去。对广大投资者而言，2005年的股市之路可能并不平坦。以上证综指为例，大盘从年初时的1260多点一度下跌至千点之下，虽然目前有所反弹，但到本周五收盘的1144点，大盘跌幅仍接近10%。不过也应欣喜的看到，股权贩N谜庖焕胖袊と谐《嗄甑膯栴}终于在2005年取得了突破性的进展，目前已有407家上市公司进入股改程序，已经完成股改成为G股的个股也达到了200多只，中國股市已经迎来后股权贩N檬贝�
在这辞旧迎新的季节，本期的主题就是盘点一下投资者的2005年。本期的联合调查从“你在2005年的盈亏状况如何？”、“具体盈亏幅度多少？”、“导致你赢利的原因？”、“导致你亏损的原因？”、“你主要赢利板块”以及“你主要亏损板块？”6方面展开，调查共收到3400多票。
在首项调查“你在2005年的盈亏状况如何”中，与大盘的情况相同，亏损的投资者超过半数，比例达到57.45%，说明大部分参加调查的投资者都没有能够战胜市场。当然，也有31.80%的投资者表示，他们在2005年有所崭获，另有10.75%的投资者表示，他们2005年盈亏基本持平。整体来看，投资者2005年的盈亏状况分布与市场的整体水平基本一致。
那么投资者具体盈亏幅度又是怎样的呢？调查显示，赢利超过30%的投资者仅有8.39%，赢利在10-30%之间的投资者同样也只有8.39%，赢利小于10%的比例为32.68%，说明在赢利的投资者中，主要还是小有赢利的比重最大。而在亏损的投资者中，情况却与前者相反，亏损幅度超过30%的比例达到38.21%，亏损幅度在10-30%之间的比例为8.21%，亏损幅度小于10%的比例为仅4.11%。出现巨亏的投资者比例高得有些出人意料，说明有一部分投资者在大盘平均跌幅近10%的背景下，亏损幅度却远远超过股指，完全落后于大盘的平均水平。而综合本项调查的结果来看，2005年大赚的投资者比例不高，相反出现大幅亏损的却接近四成，说明市场的“二八”现象依然严重，可能是极少一部分投资者获取了市场的大部分利润，也反映出弱市市场投资者操作难度更大的特点。
接下来的一项调查“导致你赢利的原因是什么”中，63.58%的投资者表示，赢利主要依靠自主决断，9.46%的投资者则依赖于他人推荐，另有26.96%的投资者依靠股评操作。整体来看，投资者独立分析的能力在2005年有大幅度的提高。
与上一项调查结果类似，在“导致你亏损的原因是什么”调查中，54.14%的投资者表示同样是由于自主决断导致亏损的發生，6.26%的投资者则是由于他人推荐所引起，另有39.60%的投资者认为是听信股评引起亏损。这两项调查结果反映出2005年投资者在操作过程中，依赖自主决策的比重已经占据半数以上，而以前比较普遍的听各種渠道的荐股或是股评的比例已经明显降低，显示出投资者的独立操作能力大幅提高。
那么，2005年“投资者主要赢利的板块”又是什么呢？蓝筹股仅以18.47%的得票率排名第二，紧随其后的是中小板和G股，比例均在16%附近，曾经一度火爆的重组股和基金比例更低，分别只有7.18%和1.83%，出人意料的是权证在复出市场之后，成为2005年参与调查的投资者最主要的赢利板块，这一比例高达39.85%。出现这样的调查结果可能与参与投票的投资者大多来于证券营业部有直接关系，毕竟此类投资者更贴近市场，是权证产品最主要的参与者，在权证普遍仍处于高位的情况下出现这样的调查结果也有其合理性。不过需要提醒投资者注意的是，目前已经交易的7只权证大部分存在高沽现像，进入2006年以后价值回归的压力不小，对此投资者应有理性的判断。
最后一项调查“投资者主要亏损的板块是什么”中，44.48%的投资者选择了G股，这一比例远远超出蓝筹股22.95%的得票率，而权证的得票率也仅为15.3%，其余几个选项中小板、重组股和基金的得票率则均在个位数。本项调查结果说明，参与投票的投资者中，有相当部分在高位追涨G股，导致亏损出现。而蓝筹股则由于其中的钢铁、石化的行业2005年表现不佳，也使看好它们的投资者出现亏损。
纵观本次调查的结果不难发现，投资者的盈亏与大盘的表现有着直接的联系，大幅赢利的投资者比例不高，而亏损幅度超过30%的投资者却有相当数量。整体来看，2005年的股市并没有给投资者来带良好的回报。不过，投资者在操作过程中，无论是赢利还是亏损，都主要依靠自己的判断，说明投资者独立操作的能力已经大大提高。权证产品成为投资者赢利的主要标的，而年中一度火爆的G股却没有那么幸运，反而成为导致投资者出现亏损的主要板块。
展望后市，短线来看沪指有形成小双底的迹象，后市第一目标位有望达到1160点年线附近，也就是说大盘下周仍有进一步上行的空间。不过值得关注的是，大盘成交量依然无法有效跟上，在近期周线三连阳的过程中，大盘成交量始终在300亿附近徘徊，相当于沪市单边每天不足60亿的水平，这显然难以称得上是活跃的市场。因此，大盘继续走强迫切需要成交量进一步跟上，否则元旦之后，随着机构做高市值意愿的消退，大盘难免会面临抛压。建议投资者在短线看好后市的同时，对于大盘中期的走势应保持谨慎的态度，毕竟年后有关新股发行、上市公司业绩等問題就将重新被市场关注，大盘中期的走势还不能过份乐观。
