可转换债券与股市间协整性分析

　　第三,对单个转债行情的分析应把握其自身内在因素的变化

　　在一定程度上,股指行情走势反映了國家经济、政策等宏观环境的变化。它与可转债密切的关系,表明市场上的各类信息,尤其是能影响基础股的信息也会不同程度地影响到单个可转债交易行情的变化。但从Granger因果关系分析,结果表明通常股指行情变化并不能直接引起转债行情的变化,因此对单个转债行情的分析更应该把握其自身内在因素的变化。

　　(西安交通大学经济与金融学院)