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企业债券上市需要具备什么条件?


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  与股票不同,企业债券有一个固定的存续期限,而且发行人必须按照约定的条件还本付息,因此,债券上市的条件与股票有所差异。为了保护投资者的利益,保证债券交易的流动性,证券交易所在接到发行人的上市申请后,一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。
  
  (1)债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为,如果上市债券流通量少,就会影响交易的活跃性,而且价格也容易被入操纵。
  
  (2)债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化,就会使发行人的偿债能力受到影响,从而可能發生债券到期不能兑付的情况。使投资者的利益受到损害。
  
  (3)债券持有者的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少,分布范围很小,那么即使债券的发行量大,其交易量也不会太大,从而影响债券的市场表现。
  
  在目前还没有统一的债券上市规则的情况下,上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的《上海证券交易所企业债券上市交易规则》为例,申请上市的企业债券必须符合下列条件:
  
  (1)经國家计委和中國人民银行批准并公开发行;
  
  (2)债券的实际发行额在人民币1亿元以上(含1亿元);
  
  (3)债券的信用等级不低于A级;
  
  (4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息;
  
  (5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%:
  
  (6)债券须有担保人担保;
  
  (7)募集的资金用于本企业的生产经营,其投向符合國家产业政策及发行审批机关批准的用途;
  
  (8)债券的期限在1年以上(含1年);
  
  (9)债券持有人不得少于1万人;
  
  (10)债券的利率不得超过國务院限定的利率水平;
  
  (11)其他条件。
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