银行理财风险引管理层关注　挂钩类产品成重点

针对理财产品的投诉主要是两个問題：一是收益率缩水，二是提前赎回的违约金問題。在监管层看来，这些問題取决于银行是否充分披露其风险

　　银行理财风险 引起管理层关注

　　随着國内银行包括外资银行推出的各種理财产品越来越多，伴随而来的风险也正慢慢显现，并逐渐引起了监管部门的关注。

　　去年年底，上海外资银行因其理财产品突遭用戶集中投诉引发了业界对于理财热的反思。虽然当时上海银监局为此做了风险预警，但仅仅过了几个月，银行理财业务热度愈烧愈旺，风险随处可见，岌岌可危。

　　本刊获悉，3月24日，上海各大股份制商业银行个人金融部、私人业务部等相关部门的负责人突然被召集到上海银监局开会。据一位参加会议的人员透露，此次会议主要是针对上海各银行开展的理财业务存在的风险进行专门的提示，要求各银行严格控制和防范理财产品操作中的风险。

　　据了解，在会上，银监局通报了去年以来该局受理的个人理财业务投诉情况，披露了目前银行理财产品存在的七大风险——向不具备金融知识的客户推荐产品、营销人员风险揭示不充分、推介书太过抽象、资金到期兑付不告知、缺乏客户投诉受理机制、合同文本不全、业务人员素质不高等。

　　“专门针对银行理财业务风险召开会议，上海银监局还是第一次，这也说明去年停留于字面的风险预警的效果甚微，不得已管理层亲自出面面授‘防控风险’的机宜。”前述人士坦言。

　　挂钩类产品成关注重点

　　目前银行销售最火的“挂钩类”理财产品成为管理层重点关注的对象。自2005年年底，在银监会放开人民币理财产品投资金融衍生产品范围的政策背景下，外资银行首先抛出“挂钩类”理财产品，國内银行纷纷跟进，招行、民生、光大、中行、中信等集中推出各種花样迭出的“挂钩类”产品。

　　据悉，银监会也非常支持这種产品创新。在目前政策下，银行要获得挂钩海外市场的理财产品交易资格，只需要获得银监会和國家外汇管理局许可，并没有对其产品做进一步审查的制度要求。因此，在國内资本市场不活跃的情况下，挂钩海外是银行个人理财的一个必然趋势。

　　正因为审查条件相对宽松，挂钩类理财产品也存在着诸多缺陷和风险。

　　上海某股份制银行的资深理财师分析，以挂钩类理财产品为例，有两个方面决定了它有特定的风险：一方面是被挂钩产品以往的业绩与以后的收益没有必然的联系，而银行却经常模拟过去市场行情较好时的情形设计产品，并做产品的推介，这样很容易对客户产生误导；另一方面，如果所挂钩的股票或实物已有较大的涨幅，那它就极有可能有价格泡沫的成分。这两个方面对该产品的收益都会产生很大的影响。

　　对于挂钩类理财产品中出现的投诉日益增多的趋势，管理层已考虑强化对该产品的审查制度，上海银监局要求各家银行认真遵守银监会防控理财产品风险的相关规定，并重申商业银行开办个人理财业务的市场准入要求。银监局还要求各家银行定期汇报本行理财业务情况及风险管控机制，并正着手研究制定挂钩类产品可以和哪些金融衍生品挂钩、如何与之挂钩以及挂钩的区间、期限等规范性文件。

　　核心問題在于风险披露是否充分

　　在理财产品的投诉中，有两个問題一直是投诉的热点，一是收益率缩水問題，二是提前赎回的违约金問題。而这两个問題在管理层看来，都是银行对风险是否充分披露的問題。

　　专家指出，挂钩类产品也是投资产品，收益和风险往往是成正比的，收益率越高的产品，风险也越大。

以國内银行推出的与LIBOR(伦敦同业拆放利率)挂钩的理财产品为例。各银行在设计、推出产品的时候均没想到美元会连续升息，因为这类产品只有利率在区间内波动，客户才能获益。一些区间较宽的产品，虽然银行在对外宣传时报出的预期收益比较低，但相比来说风险较小，客户的收益较为稳定；但一些区间较窄的产品，银行往往给出的预期收益很高，但风险同时也大，投资者很可能最终拿不到收益。

　　业内人士指出，银行在推销理财产品中采用的错误的宣传方式难辞其咎，银行在推销理财产品时，往往只强调这些产品的“最高收益率”，却抛开风险只字不谈，其实很多理财产品最后可能收益非常低，甚至是零收益。银行的这種为了销量、采取“报喜不报忧”的做法，无疑将用戶和理财业务都引上了一条充满风险的“不归路”。

　　此外，对于那些需要提前赎回理财产品的客户，银行该不该收违约金問題也成为争论的焦点。据了解，按照现有的理财产品业务操作章程，银行一般会规定在委托期限内，享有提前终止或自动终止委托管理的权利，也就是说只有银行有权决定该理财产品能否提前赎回，客户则没有这種权利。尽管现在许多银行开放了提前赎回，但这一切是建立在客户的本金损失的代价上的。

　　民生银行一理财经理告诉记者，在某些理财产品上，银行确实存在着收取违约金的理由。“比如一些國内银行在卖出产品后，这笔钱是要委托给國际上的合作银行去运作的，根据与國外银行签订的协议，很多情况下提前终止会破坏原本设计好的投资计划，因此确实存在违约金的問題，由于提出提前终止的是理财产品的购买人，因此银行收取一定违约金也在情理之中。”

　　他指出，根据产品的设计不同，该收多少违约金是不一样的，有些产品的提前赎回不但能全额获得本金，还能拿到部分收益，关键是投资者要有自己的判断。比如投资一些國外债券等产品提前赎回的影响就小些，但是一些波动很大的产品，比如投资期权、股市的理财产品，开放提前赎回的话会对银行的投资操作会造成非常大的影响。