您的位置 > 人民币理财一波三折
２００４年，人民币理财在中國金融市场异军突起，自光大银行第一个“吃螃蟹”以来，陆续已有民生、兴业、招商等多家股份制商业银行加入这一市场争夺，收益相对稳定的人民币理财一时间炙手可热，成为广大消费者竞相追捧的对象。与此同时，随之而来的风险与收益問題也成为各界关注的热点。在各家银行产品雷同、投资门槛普遍不高的情况下，银行为招揽客户，一度竞相降低门槛：1万元甚至５０００元人民币即可参与理财。
然而有投资便会有风险，面对如此不争的事实，为规范理财市场秩序，降低风险，相关人士对于人民币理财的风险問題提出质疑。于是，“低门槛”人民币理财产品在面临大限之即，各大银行都在抓紧时间发行低起点理财产品，纷纷上演“最后的疯狂”，争取手握闲钱的中小投资者。
随着１１月１日新规定正式施行，沸沸扬扬的理财市场逐渐恢复平静：银行理财市场未见新品，老货也断了档。记者从银行了解到，外汇理财新品还未问世，部分银行的人民币理财产品只对VIP客户销售。据了解，新规定的出台旨在保护银行和客户的利益，防止或降低理财产品的风险因素。但此项规定使得此前低门槛的个人理财产品从此成为历史，许多中小投资者认为，门槛提高事实上“拦”住了他们的投资之路。
据银行理财人士透露，目前，在购买理财产品的投资者中，投资金额在5万元以上的客户只占三至于四成。对于高端客户理财来说，五万元算不上一道门槛，新规定对高端客户基本没有影响。换句话说，银行理财门槛提高后，占绝大比例的中小客户将丧失一个投资渠道。
一些中小投资者告诉记者，对于普通收入者来说，五万不是一个小数字。如果银行理财没有足够的吸引力，这些投资者是不会把这么一大笔钱交给银行的。
银行不会放弃中小投资者
事实上，银行方面也有自己的担忧：许多中小投资者从当初对理财产品心存疑虑，到现在积极地希望银行提供理财服务，他们对银行理财产品有了足够的认识和认同，而此时把理财门槛大幅提高，势必会打击他们的理财积极性。
一家股份制银行的资深理财经理认为，“一刀切”提高理财门槛并不适应市场现状，毕竟要求所有人都达到5万元起点不可能。她坦言该行不会放弃中小投资者，各家银行今后很可能相继推出变通的理财产品，起点设定在5万元之下，以吸引中小投资者。
面对低端客户和低端产品占主流的國内市场，银行还要在吸引顾客跨过五万元这道槛上做文章。银行人士指出，由于缺少优良的投资产品，银行史N械娜嗣癖易式鹈挥泻鲜实�投资途径，这制约了人民币理财业务的发展。很多专家学者也持相同意见：中國资本市场不发达，投资产品少，储蓄率偏高，这在很大程度上曳N屏�银行开发理财产品的积极性。不过，根据國外一家咨询公司的统计，到２００９年，中國理财市场的规模将是现在的两倍，达到１６０６万亿美元。面对如此庞大的市场，银行理财产品理应有广阔的发展空间。
但一些业内人士也指出，尽管五万元的门槛短期内给银行和消费者带来了某些不便，但放眼长远，这符合商业银行理财业务的发展趋势：研究客户需要，为其制定“一对一”的财务规划。
在新规定的推动下，银行的个人理财业务正在悄然發生着变化，更加注重品牌，操作也更趋规范。一些银行正着力打造具有极强延续性和包容性的理财品牌。比如农行“金钥匙”，它除了是该行贵宾理财品牌，还囊括了外汇理财产品“汇利丰”和人民币理财产品“本利丰”；民生银行的“民生财富”理财品牌亦包括了“非凡外汇理财”和人民币理财产品“保得理财”；光大银行“阳光理财”还延伸出三个子产品——外汇理财产品“阳光理财A计划”、人民币理财产品“阳光理财B计划”以及教育理财计划“阳光理财E计划”。
专家称，银行塑造个人理财品牌做法，一方面说明银行正在逐渐转变观念，以新的角度来看待自身已有的产品；另一方面，银行也在通过金融创新，选择产品整合的方式，以各種套餐的名义将不同的金融产品“打包”，呈现给客户。
中小投资者仍存机会
新门槛将多达７０％的低端客户挡在门外，也就是说，银行理财产品７０％的客户可能要改变理财计划。那么这些投资者该如何打理自己的资产？
其实，产品门槛已经是个老话题。提高理财产品质量是一个需要长期关注的問題，而门槛的抬高使其变得愈加紧迫。理财产品新规定实施后，对于投资者的影响，银行人士认为，部分人被挡在了门外是肯定的。理财师因此建议，中小投资者不必仅拘泥于银行理财产品，可以结合自己的资金情况和风险偏好进行多種选择。
专家预测，中小投资者会将理财热情投向资國债、基金、保险等品種。市场反馈确实如此，２００５年凭证式(五期)國债第二期３００亿元的额度１１月１５日在上海各商业银行公开发售，市民抢购國债近乎疯狂，多数银行半日便告售罄。购买凭证式國债的起点金额仅１００元，可凭证式國债的投资价值并不亚于人民币理财产品。以收益率角度来看，目前银行人民币理财产品的年收益率都在３％以下，而凭证式國债的收益率虽然和同期限定存的利息持平，但可以免交２０％的利息税。
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